第三受惠-在线上广告方面该行估计第三季相关收入将按年升12%-艺术资讯

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                                  美军占叙利亚油田

                                  在線上遊戲方面,該行估算第三季手游收入將按年增長28%,增速較次季的26%有所加快,主要受惠《王者榮耀》勢頭強勁,以及來自《和平精英》的貢獻增加,隨着數款新遊戲陸續推出,該行估計第四季公司手游收入增速將加快至按年升30%。大摩認為騰訊在海外市場亦有進展,《Call of Duty》手機版於10月1日在海外市場正式推出,首周已錄破紀錄1億次下載,而成功將Activitsion Blizzard的遊戲轉化為手機版,相信亦有賴於公司強勁的研發能力。

                                  該行將公司第三季收入預測下調3%至973億元人民幣(下同),按年升21%、按季則升10%,主要因為受監管不確定性以及競爭增加影響,媒體廣告收入放慢,而社交廣告方面則維持健康。而在手游收入方面,料貢獻將主要在今年第四季。另外公司在金融科技及高業服務方面均有溫和增長。正面來看,按非通用會計準則計算,該行將公司第三季的凈利預測上調2%至251億元,意味按年增長27%、按季增長7%,主要因為該行上調了其經營利潤預測,受惠效率改善經營利潤率將為32%。該行估算其銷售及營銷開支將佔2019年收入的5.3%(2014年為9.9%),而一般及行政開支則占收入的13.7%(2014年為17.9%),反映其效率有改善。

                                  在線上廣告方面該行估計第三季相關收入將按年升12%,增速較次季的16%有所放慢,主要受媒體廣告及去年世界盃的高基數影響,而騰訊視頻亦面對着宏觀及監管方面的挑戰。而在金融科技及企業服務方面,該行估計第三季相關收入將按年升33%,主要受企業支付、金融科技及雲業務帶動。

                                  大摩發表的研究報告指,將騰訊(00700.HK)2019年銷售預測下調2%,但維持按非通用會計準則計算的盈利預測。該行指出銷售放慢或為騰訊股價帶來壓力,但相信受惠策略升級,在消費者及工業互聯網層面的努力將逐步浮現,重申「增持」評級,目標價430港元。

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